从10月1日起，多部门联合启动了一项房贷贴息政策，给予房贷利息1%的补贴，最高贴息金额可达100万元。这项政策意味着一笔百万元的房贷在五年内可以节省50000元的利息，所有费用由中央财政承担。这是国家首次直接对个人房贷进行利息补贴，展现了政府促进房地产市场复苏的决心。
与过去的政策相比，如取消限购和降低首付等措施，真正有效的手段只有两个：国家主动收购房产和大规模的房贷贴息。通过从供给和需求两个方面同时发力，才能有效稳定房价。尽管国家尚未全面推行收储房产政策，但房贷贴息的迅速推出反映出当前救市的紧迫性。
房贷贴息的受惠对象主要是首次购房者，无论是新房还是二手房，只要贷款在100万元以内，都能享受到这一政策的福利。然而，已经存在的房贷和公积金贷款均不在此次政策范围内，公积金贷款因已有政策支持而被排除。
资金来源方面，房贷贴息政策并不降低利率，而是财政直接支出。数据显示，如果全面实施新房贷和存量房贷贴息，年支出将超过3000亿元，而仅针对新房贷的支持支出将降低到数百亿元。政府表态贴息资金不设上限，按实际执行。
房贷贴息的目的在于降低购房成本，从而重塑购房者的投资预期。目前，中国首套房贷利率约为3%左右，而贴息政策将利率降至2%甚至更低，甚至低于许多城市的租金回报率。这使得即使房价不涨，房地产依然具备投资价值。
当前租金回报率正在逐渐回升，大部分二线城市已接近3%。以香港为例，过去两年房价上升显著，其中租金回报率为其上涨提供了重要支撑。虽然租金回报率能为市场提供底气，但要想稳住房价，仍需关注经济增长和人口流入等基本面因素。
总体来看，房价即将触底的可能性很大，但要实现再次上涨并非易事，尤其是在没有强劲的经济增长和市场信心支撑的情况下。
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